[투자용어]네 마녀의 날(Quadruple Witching Day)

 

여러분, 오늘이 바로 네 마녀의 날이라는 걸 아시나요? 🧙‍♀️

2025년 9월 19일, 미국 증시는 특별한 하루를 맞이했습니다.

바로 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별주식 선물, 개별주식 옵션이라는 네 가지 파생상품의 만기일이 동시에 겹치는 날, 이른바 네 마녀의 날(Quadruple Witching Day)입니다.

 

이날은 거래량이 폭발적으로 늘어나고, 주가가 마치 누군가 손으로 흔드는 듯 급등락하기 때문에 투자자들 사이에서는 “마녀가 마법을 부린다”라는 표현을 씁니다.

---

1. 왜 ‘마녀’라고 부를까?

그렇다면 왜 하필 ‘마녀(Witch)’일까요?
여기에는 몇 가지 배경이 있습니다.

1. 예측 불가의 장세
   네 가지 파생상품이 동시에 만기를 맞이하면, 청산 거래와 신규 계약이 한꺼번에 몰립니다. 이 과정에서 주가가 평소와 달리 급등락하는데, 이런 모습이 마치 마녀가 장난을 치듯 알 수 없는 힘에 의해 흔들리는 것처럼 보인다는 겁니다.
2. 시장 참가자들의 심리
   투자자들 입장에서 이날은 두렵고도 기대되는 날입니다. 거래량이 폭증해 돈을 벌 기회가 될 수도 있지만, 잘못 대응하면 큰 손실을 볼 수도 있기 때문이죠. 그 불안과 긴장이 고스란히 ‘마녀의 저주’에 빗대어 표현됩니다.
3. 시간대와 상징성
   원래 ‘Witching Hour(마녀의 시간)’은 자정 무렵 귀신이나 마녀가 활동하는 시간으로 불렸습니다. 증시에서는 네 마녀의 날, 특히 **장 마감 직전 한 시간(뉴욕 시간 3시~4시)**을 같은 의미로 빌려와 “마녀의 시간”이라 부릅니다. 이때 주문이 한꺼번에 몰리면서 시장이 크게 요동치기 때문에 붙은 이름이에요.

즉, 네 마녀의 날이란 이름은 단순한 농담이 아니라, 실제로 시장이 마법처럼 불안정하고 예측하기 어려운 날이라는 투자자들의 체험에서 비롯된 표현입니다.

 

---

2. 오늘 시장에서 벌어질 수 있는 일

오늘(9월 19일) 같은 네 마녀의 날에는 보통 이런 특징이 나타납니다.

• 거래량 폭증: 만기 청산·롤오버 주문이 몰리면서 거래량이 평소보다 몇 배로 늘어납니다.
• 가격 왜곡 가능성: 종가가 옵션 행사가격에 맞춰 끌려가는 ‘핀 현상(pinning)’이 자주 발생합니다.
• 종가 변동성 확대: 장 마감 직전에 대규모 프로그램 매매가 나오면서 지수와 종목 주가가 요동칩니다.
• 현물시장 영향: 선물·옵션 가격이 현물 주식시장에도 연쇄적으로 영향을 줍니다.

---

3. 투자자는 어떻게 대응할까?

• 📊 단기 매매자는 신중하게: 갑작스러운 변동성이 손실로 이어질 수 있어요.
• 🧘 장기 투자자는 평정심 유지: 하루의 흔들림보다는 기업의 가치와 펀더멘털을 보는 게 중요합니다.
• 🎯 파생상품 투자자라면 기회: 변동성을 활용한 전략적 접근이 가능해집니다.

 

---

4. 정리

• 네 마녀의 날 = 3·6·9·12월 세 번째 금요일(미국 기준)
• 오늘(2025년 9월 19일)이 바로 그날!
• 네 가지 파생상품 만기가 겹쳐 거래량·변동성↑
• 단기 매매자는 주의, 장기 투자자는 차분하게 대응

👉 오늘 시장을 지켜보면서 “아, 오늘이 네 마녀의 날이구나” 하고 이해하면, 흔들리는 차트 뒤에 숨은 이유가 보일 거예요.